助记词转换工具随机key生成 AMD上调AI芯片年销售预期，但Q4引导欠佳，盘后跌超7%

10 月 29 日周二好意思股盘后，在数据中心 GPU 范畴勉力追逐英伟达的半导体巨头 AMD 发布了 2024 财年第三季度财报助记词转换工具随机key生成，投资者密切蔼然其 MI300 AI 加快器芯片的全年销售额引导。

尽管 AMD 的三季度总营收和最遑急的数据中心收入王人翻新高，但对四季度的营收引导区间中点略逊于商场预期，有分析称供应链遣散令其无法骄气宾户庞大的 AI 芯片需求。

该股盘后一度跌近 7%，周二财报发布前收涨近 4%，本年累涨近 13%，但纳指同时累涨近 25%。竞争敌手英伟达和英特尔也盘后小幅下挫。

在好意思东下昼 5 点的财报电话会上，AMD 处理层上调 2024 年 AI 芯片收入预期至跳跃 50 亿好意思元，此前在二季报上调后的预期为 45 亿好意思元，并称行将上市的 MI 加快器产物看起来可以，猜度 AI 加快器商场到 2028 年将变成 5000 亿好意思元的年度限制，但无改盘后股价弱点。

1）主要财务数据助记词转换工具随机key生成

季度营收：68.2 亿好意思元翻新高，同比增长 18%，环比增长 17%，商场预期 67.1 亿好意思元，公司引导为 64 亿至 70 亿好意思元区间。

毛利率：GAAP 项下为 50%，昨年同时为 47%；非 GAAP 项下为 54%，昨年同时为 51%。

贸易利润：GAAP 项下为 7.24 亿好意思元，同比大增 223%；非 GAAP 项下为 17.2 亿好意思元，同比增长 34%，环比增长 36%，较上季度的增幅全面提速。

净利润：GAAP 项下为 7.71 亿好意思元，同比增 158%；非 GAAP 项下为 15 亿好意思元，同比增长 33%，环比增长 34%，较上季度的增幅全面提速。

摊薄后 EPS每股收益：GAAP 项下为 0.47 好意思元助记词转换工具随机key生成，同比增 161%；非 GAAP 项下为 0.92 好意思元，同比增长 31%，环比增长 33%，商场预期 0.92 好意思元。

2）出路瞻望

四季度营收：猜度为 72 亿至 78 亿好意思元，区间中点为 75 亿好意思元，将代表同比增长约 22%、环比增长约 10%，分析师预期 75.5 亿好意思元。

四季度非 GAAP毛利率：猜度约为 54%。

3）细分业务数据

数据中心管事部：收入创记载新高至 35 亿好意思元，同比增长 122%助记词转换工具随机key生成，环比增长 25%，商场预期 35.2 亿好意思元。

客户端管事部：收入为 19 亿好意思元，同比增长 29%，环比增长 26%。

游戏管事部：收入为 4.62 亿好意思元，同比下落 69%，环比下落 29%。

镶嵌式管事部：收入为 9.27 亿好意思元，同比下落 25%，环比增长 8%。

三季报亮点：数据中心 AI收入连结两季同比翻倍且增速跳跃上季，连结三季翻新高

本年二季度，AMD 的数据中心管事部收入曾连结两个季度翻新高至 28 亿好意思元助记词转换工具随机key生成，同比增长 115%，环比增长 21%。可见在三季度为这项重磅业务收入连结三个季度翻新高，且增速在本年逐季提升。一季度时的数据中心收入曾同比增 80%、环比增 2%。

公司称，这主要收获于 AMD Instinct GPU 出货量的强盛增长，以及 AMD EPYC（霄龙）CPU 销量增长。

包括个东说念主电脑处理器在内的客户端管事部也进展强盛，主要受" Zen 5 " AMD Ryzen（锐龙）处理器需求鼓吹，不外也有分析称，个东说念主电脑商场的增长速率低于一些投资者的预期。

而游戏部门主要受到半定制收入下落的连累，镶嵌式部门包括用于工业和其他利用的较低廉芯片，其收入同比骤降是由于客户正在将库存水平复原闲居化，环比收入增长是由于多个末端商场的需求改善。

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AMD 董事长兼首席推行官苏姿丰再次对财报乐不雅评价称，三季度总营收翻新高，收获于霄龙和 Instinct 数据中心产物的销量增长，以及锐龙 PC 处理器的强盛需求：

"瞻望将来，咱们看到数据中心、客户端和镶嵌式业务的巨大增长契机，而这主要收获于对更多贪图的无穷需求。"

公司财务控制则强调了三季度毛利率和每股收益的同比大幅增长，并称：

"凭借数据中心和客户端部门的显耀增长，咱们有望在 2024 年兑现创记载新高的年收入。"

分析：供应链遣散导致四季度营收引导欠佳，仍看涨 AMD在 AI加快器商场获得份额

AMD 四季度营收引导欠佳可以有多种解读，商场最记念的是示意了 AI 需求放缓，但也有分析称，AI 需求的健康经由无谓置疑，AMD 主如若受到供应链的遣散而无法骄气对 AI 芯片的订单激增。

内行最大芯片代工制造商台积电曾在 7 月份警告称，一直到 2025 年，内行东说念主工智能芯片的产能都将十分病笃，这象征着这些先进制程半导体的供应濒临要紧进军。

本月早些时刻，AMD 举办了 Advancing AI 看成，推出下一代 AI 芯片，但并未更新对面前 MI300 AI 加快器的年度销售引导，也莫得晓喻更多新的大客户联结相干。

Northland Capital Markets 本周发布看涨研报称，AMD 在 AI 加快器芯片的商场份额将连续增长，尽头是在英伟达最强 Blackwell 产物线濒临制造蔓延的情况下。

该机构猜度 AMD 在两年内商场份额将翻倍，到 2027 年的东说念主工智能收入达到 180 亿至 280 亿好意思元，最高战 AI 加快器商场的 9.7%，2023 年才占比不到 1%（即 0.7%），但研报也称：

"跟着 AMD 投资数十亿好意思元（发展 AI），以获得数百亿好意思元的潜在将来年度收入，盈利增长放缓可能会是运营支拨的问题。"

AMD 财报称，三季度成本支拨为 1.32 亿好意思元，同比增长 6.5%，环比下滑超 14%。本年前九个月累计成本支拨 4.28 亿好意思元，同比增长了 5.2%。

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